러시아와 우크라이나 전쟁 그리고 IRA법안 때문에 큰 화제가 되고 있는 태양광 산업에 대해 분석해 보겠습니다.
태양광 발전이란?
태양 빛으로 직접 전기를 생산하는 발전 방식을 의미합니다.
태양광 산업의 밸류체인
태양광 산업의 밸류체인은 크게 업스트림, 미드스트림, 다운스트림으로 나눌 수 있습니다.
우선 업스트림의 경우 폴리실리콘과 잉곳,웨이퍼를 만드는 과정으로 나누어집니다. 폴리실리콘은 실리콘메탈을 여러가지 공정을 통해 태양광셀에 사용 될 수 있도록 가공된 화합물입니다. 이후 이 폴리실리콘을 막대의 형대로 가공하고 자르게 되면 웨이퍼가 되는 것 입니다.
이후 미드스트림은 셀과 모듈의 생산입니다. 셀은 앞에서 만들어진 웨이퍼를 가공하여 만들어지게 됩니다. 이러한 셀들을 합쳐서 판의 형태로 만들게 되면 흔히 우리가 볼 수 있는 태양광 판이 만들어지게 되는 것입니다.
마지막으로 다운스트림은 태양광 모듈들을 설치해 태양광 발전 시스템을 구축하는 과정입니다.
태양광 산업이 주목받게된 배경
러시아 우크라이나 전쟁
이번 러시아-우크라이나 사태로 지정학 갈등에 매우 취약한 에너지 구조라는 것을 제대로 깨달은 유럽 입장에서는 앞으로 가스 발전, 특히 러시아산에 대한 의존도를 줄이기 위한 행보를 강화할 것으로 전망됩니다. 이에따라 유럽 국가들의 신규 에너지 투자는 별도의 원료 투입없이 자연적으로 발전 가능한 태양광과 풍력, 수력 등을 중심으로 이루어질 것으로 예상됩니다.
탄소감축행보
탄소감축을 위한 행보로 석탄 발전량이 감소한 것 또한 미국 전력요금 인상의 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 과거에는 천연가스 가격이 상승하면 석탄 발전소의 가동률을 상향시키면서 그 빈 자리를 일부 메꿀 수 있었지만, 최근 수 년 동안의 석탄 발전소 폐쇄로 인해 이 역시 쉽지 않게 되었습니다.
실제로 미국의 경우 2015~2020 년 동안 연 평균 11GW 규모의 석탄 발전소가 폐쇄
절차를 밟았던 것으로 파악됩니다.
석탄은 탄소감축 아젠다를 벗어나고, 원전은 공사기간이 너무 깁니다. 또한 풍력의 경우 리드타임이 길고, 물류차질도 아직까진 부담스러운 상황입니다. 따라서 현재 상대적으로 설치 기간 및 여러 절차가 간소한 태양광이 단기적 해결책으로 각광받고 있는 상황입니다.
태양광산업의 향후 성장성
블룸버그는 지난 연말에 제시했던 글로벌 태양광 시장 수요 전망치를 올해 상반기 대폭 상향하였는데, 특히 인상적인 부분은 단기 시장보다 중장기 시장 규모를 더욱 큰 폭으로 조정했다는 점 입니다. 이는 향후 태양광 산업에 대해 이전보다 더 긍정적으로 바라보고 있다는 점을 시사합니다.
IRA에 따른 수혜
미국 IRA법안 중 태양광분야에서 주목할만한 부분은 2023 년 이후 만료 예정이었던 ITC 혜택 기간을 2032 년으로 10 년 연장하는 것입니다. 또한 적용 세율 또한 당초 2022 년 26%, 2023 년 22%를 일괄적으로 30%로 변경 적용할 예정이라는 것입니다. 이는 태양광산업의 미국진출에 있어 큰 혜택을 볼 수 있을것으로 예상됩니다.
이처럼 태양광 산업은 향후 높은 성장성을 보일 것으로 예상되기 때문에 관심을 가지고 지켜볼 필요가 있습니다.
다음 시간에는 태양광 관련주인 한화솔루션과 OCI에 대해 분석해 보겠습니다.
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